A administração da Warner Bros. Discovery voltou a recomendar aos acionistas, por por unanimidade, a rejeição da nova oferta hostil de aquisição lançada pela Paramount Skydance. Continua a defender que a proposta da Netflix é superior e que não está convencida com a nova oferta melhorada da Paramount. Os acionistas terão que dedicir até 21 de janeiro.
Recorde-se que depois da Warner ter anunciado a venda à gigante Netflix, a Paramount avançou com uma oferta hostil, sendo que o cofundador da Oracle e pai do CEO da Paramount, Larry Elisson, entrou diretamente no negócio, garantindo 40,4 mil milhões de dólares.
"A oferta da Paramount continua a apresentar valor insuficiente, incluindo termos como um montante extraordinário de financiamento por dívida que cria riscos para a conclusão do negócio e a falta de proteção para os nossos acionistas, caso a transação não seja finalizada. O acordo vinculativo com a Netflix oferecerá um valor superior com maior grau de certeza, sem os riscos e custos significativos que a oferta da Paramount imporia aos nossos acionistas", afirma o presidente da Warner, Samuel Piazza Jr., numa comunicação aos acionistas.
Caso abandone o acordo feito com a Netflix, assinado em dezembro, a Warner terá de pagar uma taxa de rescisão de 2,8 mil milhões de euros. Acresce que, segundo a administração, a proposta da Paramount "é, na prática, uma Leveraged Buyout (transação alavancada). De facto, seria a maior da história, com 87 mil milhões em dívida bruta pró-forma e uma alavancagem bruta estimada em aproximadamente sete vezes o EBITDA projetado para 2026, antes das sinergias. O conselho da WBD considerou que uma estrutura de LBO introduz riscos, dada a dependência da adquirente da capacidade e da disposição de seus credores em fornecer os fundos no fechamento do negócio".
Já a Netflix é "uma empresa com valor de mercado de aproximadamente 400 mil milhões de dólares, balanço patrimonial com grau de investimento, classificação de crédito A/A3 e fluxo de caixa livre estimado em mais de 12 mil milhões de dólares para 2026. O acordo de fusão com a Netflix também proporciona à WBD maior flexibilidade para operar normalmente até a conclusão da transação".
A Paramount oferece 30 dólares por ação, em dinheiro, pela totalidade do grupo. Já a Netflix oferece 27,75 dólares por ação (uma combinação de 23,25 dólares em dinheiro e 4,50 dólares em ações da Netflix) pela compra dos estúdios, da HBO e da HBO Max.
